「米国クリーンエネルギー法案」が制定され、刺激力は予想を上回った
2021年5月26日、米国上院財政委員会は「米国クリーンエネルギー法案」の提案を可決し、提案は次のように提案した。
1）合計約2595億ドルのクリーンエネルギー税控除案で、そのうち316億ドルは電気自動車消費者税控除である。同時に、メーカーに30%の税額控除を提供し、メーカーの再編や新しい工場の建設を支援し、メーカーに商業用電気自動車の購入を奨励する。
2）現行の7,500ドル/車の税額控除の上限を引き上げ、米国で組み立てられた車両は追加で2500ドル/車控除を受けることができ、完成車メーカーに労働組合の代表がいる場合はさらに2500ドル/車控除を追加し、自転車控除の上限を1.25万ドルに引き上げることができる。しかし、販売価格が8万ドル以下の電気自動車にのみ適用される。
3）自動車メーカーが税収減免を受ける20万台の限度額を緩和し、1000億ドルの消費者キャッシュバックを提供する。米国の新エネルギー車販売台数の浸透率が50%に達すると、税額控除は3年以内に後退する。
提案はその後も上院と下院の投票で可決される必要がある。
今回の新エネルギー車提案の補助金の度合いは市場の予想を上回っており、重点は補助金の後退の終点は浸透率が50%に達することを提案していることにある。一方、2021年1~4月、米国の電気自動車浸透率は3.1%にとどまり、欧州の14.9%、中国の9.8%を著しく下回った。政策が実施されれば、2022-2023年の米国市場は欧州の2019-2020年の市場発展経路を復刻し、世界の新たな成長をけん引する見込みだ。
出典：EV-sales、CICC、2021/05
このニュースを受けて、本日（5月31日）、新能汽車は再び強気に上昇した。終値までに、新能車ETF（516660）を追跡するCS新能車指数の上昇率は
4・88%に達した。
図：CS新能車指数の上昇率は4・88%に達した
データ出典：Wind、2021/05/31時点
米国の大補助金時代が始まり、世界の新エネルギー車政策サイクルをリレーする
政策周期において、現在、中国はすでにポスト補助金時代に入り、政策の限界効果が弱まり、民間消費需要が放出量を推進している。欧州では炭素排出の強圧+高額補助金が続き、新エネルギー車の需要が旺盛で、高度成長を維持している。一方、米国はバイデン大統領が登場してから、新エネルギー車政策の支援力が予想を上回り、大補助金時代に入り、世界の新エネルギー車政策サイクルをリレーしたり、米国を次の高増加地域にしたりしている。
出典：興業証券、2021/05
国際自動車メーカーの電化がさらにスピードアップ、中国産業チェーンが利益を得る見込み
政策駆動と消費者の内在的需要の向上に後押しされ、国際自動車メーカーの電化モデルチェンジは再びスピードアップしている。GM、フォード、ボルボなどの国際大手自動車メーカーは2021年以降、電動化目標を相次いで発表しており、指定された年以降に従来のガソリン車の販売を中止する計画だ。フォルクスワーゲンやホンダなどの自動車メーカーも今後のEV販売比率について下限計画を立てている。今後、より多くの自動車メーカーが参入し、自動車の電化モデルチェンジの傾向がさらに明確になるかもしれない。
表：国際自動車メーカーの2021年以降の電動化の新たな目標のまとめ
膨大な自動車メーカーの電動化需要の下で、中国のリチウム電池材料サプライヤーの技術とコストのリード性は十分な利益をもたらすかもしれない。米国を例にとると、現在、米国にはテスラの10GWhの動力電池生産能力（まだ試験ラインでは量産されていない）以外に本土の電池サプライヤーがおらず、LG化学やSKIなどの日韓電池工場が将来的に米国の動力電池の主要供給者になると予想されている。一方、中国の多くのリチウム電池材料企業は技術とコストのリード性のため、LGC、SKI、テスラのサプライチェーンの一環は、世界の新エネルギー車産業の高度成長から深く利益を受ける見込みだ。
新エネルギー車の高景気が続き、新エネルギー車ETFに注目
国際市場に置いて将来潜在的に高い新エネルギー車産業チェーンの需要だけでなく、中国国内の新エネルギー車販売台数も引き続き高い景気を維持している。乗聯会のデータによると、4月の新エネルギー乗用車の小売販売台数は前年同期比+192.8%の16.3万台、卸売販売台数は前年同期比+214.2%の18.4万台で、高度成長態勢を維持した。同月の浸透率は10.1%、1~4月の浸透率は9.0%で、2020年の5.8%から明らかに向上した。
5月の販売台数については、申万宏源証券の端末取材によると、業界全体の需要は依然として景気状態にあり、5月の新エネルギー市場の端末小売は前後16万で、前月比は4月またはほぼ横ばいと予想されている。短期的にはコア不足の問題が一定の混乱をもたらすかもしれないが、下半期にチップ問題が徐々に緩和されるのに伴い、市場の需要がさらに解放されるかもしれないとみており、通年の比較的高い成長の可能性を引き続き期待している。（備注：第三者予測データは参考になり、投資助言ではありません。）
これに対して、新エネルギー自動車ETF（516660）に注目し、現在の高景気コアサーキットに焦点を当て、上流資源、リチウム電気材料、電池、充電スタンド、完成車などの新エネルギー自動車全産業チェーンの投資機会をカバーすることを提案する。
